Bybitファンディングの手数料について教えてください。

永久契約取引は、先物契約に似ており、トレーダーはレバレッジをかけることができ、原資産をその場で交換することはありません。

この2つの主な違いは、永久契約には有効期限がないため、トレーダーは契約を(技術的には)永遠に保持することができるということです。つまり、トレーダーは契約を(技術的には)永久に保有することができるのだ。

永久契約の取引価格をスポット価格に固定するため、Bybitの最終取引価格が常に世界標準のスポット価格に固定されるような資金調達メカニズムになっています。 以下はその仕組みの概要です。取引価格がスポット価格を上回った場合、ロングポジションの保有者はショートポジションの保有者にファンディング手数料を支払います。これにより、トレーダーはより多くのショートポジションを建てるようになり、取引価格が下がり、スポット価格の方にシフトします。

取引価格がスポット価格より低いとします。この場合、ショートポジションの保有者はロングポジションの保有者にファンディングフィーを支払うので、後者はより多くのポジションを建てるために運転席に座ることになります。

したがって、価格は上昇し、スプレッドを縮小するのと同様の目的を達成することができます。

資金調達の仕組みは?

Bybitの取引プラットフォームでは、USDTパーペチュアル契約およびインバースパーペチュアル契約のファンディング手数料は、現在のファンディング間隔から導き出されるレートに基づいて即座に決済されます。12AM UTC(午前0時)から8AM UTCの間に計算されたファンディングレートは、8AM UTCにファンディングフィーを導き出すために使用されます。

Bybitの資金調達手数料は、8時間ごとに発生します。しかし、各トレーディングシンボルには資金調達の時間間隔があります。Bybitは、最終取引価格とマーク価格の間に大きな価格差がある場合、ライブ市場の状況に基づいて資金調達の時間間隔を調整することがあります。

取引所は資金調達手数料を徴収しないことに留意してください。その代わり、ロングポジションとショートポジションの間で交換されます。ファンディングレートがプラスの場合、ロングポジションの保有者はショートポジションの保有者に取引手数料を支払うことになります。

一方、ファンディングレートがマイナスの場合、ショートポジションの保有者はロングポジションの保有者に取引手数料を支払うことになります。

ファンディングフィーの計算方法

ファンディングフィーの計算式は以下のとおりです。

ポジションバリュー=契約数量/マークプライス

ファンディングレート= プレミアムインデックス(P)+クランプ[金利(I)-プレミアムインデックス(P)、0.05%、-0.05%]となります。

ファンディングフィー=ポジション価値×ファンディングレート

について詳しく調べる バイビットの資金調達率算出こちらをご覧ください。

トレーダーAは20,000BTCUSDのインバース契約のロングポジションを持ち、マークプライスはファンディングタイムスタンプで18,000USD、現在のファンディングレートは0.01%である。

まず、Position Valueを計算しましょう。

ポジションの価値=20,000/8,000=2.5BTC

Position Valueで、Funding Feeを計算しましょう。

ファンディングフィー=2.5BTC×0.01%=0.00025BTC

ファンディングレートがプラス(0.01%)なので、ロングポジションの保有者はショートポジションの保有者に支払わなければならない。したがって、トレーダーAは0.00025BTCのファンディング料を支払わなければならず、同じ量の契約を持つショートポジションホルダーは0.00025BTCを受け取ることになります。

ファンディングフィーで利益を上げる方法

Bybitの資金調達履歴によると、1年間(2020年8月2日)の資金調達率は下図のように表示されています。

お気づきのように、BTCは7月27日についに10,500ドルのレジスタンスを突破しました。その後も高騰を続け、8月2日には12,000ドルの年間最高値を記録しました。 このため、取引価格のプレミアムが高く、その結果、ファンディングレートも高くなります。

8月2日、BybitのBTCUSDのコントラクトファンディングレートは0.1171%でピークを迎えています。スポットでロングをしながら、永久契約のショートポジションを保有していた場合、市場リスクをあまり負うことなく、相当額のファンディングフィーを獲得したことになります。

2022年3月上旬のディップ時には、永久契約の取引価格がスポット価格と比較して大幅にディスカウントされた。ファンディングレートは-0.375%に急落した。したがって、永久契約市場でロングを選択し、その期間中にスポット市場でのショートポジションによってヘッジした場合、ファンディング手数料も相当な額を得たことになります。

ファンディングレートの確認方法

Bybitプラットフォームでは、トレーダーは契約詳細欄でファンディングレートと予測レートの両方を確認することができます。

上の画像を例にとると、2022年6月22日8:00AM(UTC)時点で、最も更新されたファンディングレートは0.01%です。これは、ロングポジションの保有者は、選択した契約(この場合はBTCUSDT永久契約)に基づき、午前8時00分(UTC)にショートポジション保有者に0.01%の資金調達手数料を支払う必要があることを意味します。

例えば、こんな感じです。

トレーダーAは10BTCの契約のロングポジションを持ち、マーク価格は資金調達タイムスタンプで18,000USDT、現在の資金調達レートは0.01%です。

まず、Position Valueを計算しましょう。

ポジションの価値= 10×18,000=180,000USDT

Position Valueで、Funding Feeを計算しましょう。

ファンディングフィー=180,000×0.01%=18USDT

ファンディングレートがプラス(0.01%)なので、ロングポジション保有者はショートポジション保有者に支払わなければならない。したがって、トレーダーAは18 USDTのファンディング料を支払わなければならず、同じ量の契約を持つショートポジションホルダーは18 USDTを受け取ることになります。

しかし、ファンディング・フィーがマイナス(-0.0013%)であれば、ショートポジションの保有者はロングポジションの保有者に支払わなければなりません。したがって、同じ例で

ファンディングフィー=180,000×0.0013%=2.34USDT

トレーダーAはショートポジションの保有者から2.34USDTを受け取ることになる。

資金調達の手数料はいくらですか?

仮定のシナリオで考えてみましょう。アンが 10,000 BTCUSD のロングポジション契約を保有しているとします。

ファンディング決済時刻のマーク価格が 11,104.14 ドルであると仮定すると、ファンディング率は 0.0757% (ファンディング手数料決済時刻に決定)、アンのポジションの価値は 0.9 BTC (10,000/11,104.14) となります。したがって、ファンディング手数料は0.00068BTC(0.9BTC×0.0757%)となります。

したがって、ロングポジションの保有者であるアンは、決済時に0.00068BTCのファンディングフィーを支払うことになります。

ひとことで言うと

トレーダーにとって、ファンディングフィーはお金を稼ぐための優れた方法です。基本をマスターしたら、次の段階としてバイビットファンディングフィーのアービトラージに挑戦して、さらに多くの利益を得ることができます。


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